新聞分析》這堂課的代價…10億美元

【經濟日報╱編譯 廖玉玲】 2007.10.03


eBay總算承認，兩年前那樁交易是買貴了。從他們認列虧損的金額來看，eBay等於自認多花了近10億美元。

2005年10月，eBay以26億美元收購Skype，是該公司歷來最大手筆的併購案。當時各界一片譁然，大家很好奇，為什麼網路拍賣龍頭願意花這麼多錢，買一個根本不賺錢的網路電話公司？

當時，這件收購案讓不少人覺得似曾相識，彷彿是2000年網路泡沫破滅前的情景再現。所以不少專家擔心，eBay並未記取教訓。

2000年網路股泡沫破滅前，想併購同業的網路業者只看使用者人數，不管收購對象的營收和獲利力。但在泡沫破滅之後，網路業者總算清醒過來，體認到要評估一家科技公司，要看的是營收，而不是像「眼球」或網站流量這種短暫無常的東西。

想不到時隔五年，eBay竟然走回頭路，收購Skype時只看到使用者這塊資產，而沒看到這家公司缺乏明確的賺錢模式。

然而，當年eBay其實非常清楚，網路電話根本賺不到什麼錢，但希望能吸引更多網友登錄成為會員，最後再透過其他服務來賺這些人的錢，例如電話會議或在自家拍賣網站上的點選通話（click-to-call）等服務。

分析師曾建議大幅修改Skype的營運模式，例如轉進網路廣告市場，而不只是靠收取電話費用獲利。

Skype上一季註冊的使用者倍增到2.2億人，看來大幅成長，eBay的如意算盤看似不錯，問題是據TeleGeography顧問公司研究主管貝克特估算，真正使用Skype的網友，可能不到20%，增加速度並不如預期。所以就算轉進廣告市場，獲利恐怕也有限。

此外，eBay承認Skype不值那麼多，無異於也是宣告執行長惠特曼的振興策略失敗。看在Google眼裡，想必是另一番滋味；這位網路搜尋引擎界老大一年前才以16.5億美元的高價，收購同樣是大受歡迎、但賺不到什麼錢的影音網站YouTube。

軟體界龍頭微軟近來傳出有意入股另一家紅透半邊天、但也沒什麼賺頭的的社交網站Facebook。eBay和Skype的故事，或許能給他們一些啟發。（綜合外電）

【2007/10/03 經濟日報】